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金琦:探索“一帶一路”建設投融資創新機制

作者:許婷  來源:信息轉載  發布時間:2017-10-16

  “要運用開發性金融理念,更好發揮股權投資作用,探索優勢互補、互利共贏的投融資創新機制。”絲路基金董事長金琦在近日召開的首屆中國金融四十人伊春論壇上表示。

  用市場化方法實現國家戰略

  金琦表示,開發性金融不僅是“一帶一路”建設重要的資金來源,更是一種用市場化方法實現國家戰略的金融合作和創新形態。她表示,在“一帶一路”建設中,開發性金融因其獨特的理念和定位優勢,在創造性開拓市場、整合相關資源、帶動資金投入、增進項目信用以及對接政府和市場等方面,能夠并且應當發揮積極的引領和帶動作用。

  在金琦看來,開發性金融的核心精髓是將國家信用與市場化運作有機整合。具體而言,金琦表示,一是依托政府信用,有效降低融資成本;二是利用自身優勢,為項目實現增信,吸引聚積更多資金;三是堅持市場化的運作模式,在立項、盡調、融資結構及合同條款設計、退出安排等所有環節,貫穿風險防范與收益保障并重,確保資產質量和中長期財務可持續;四是注重社會效益,實踐國際標準和可持續發展理念,推動投融資領域制度創新和規則完善。

  當前,“一帶一路”投融資體系需要搭建一個開發性、商業性與政策性金融有機組合的合作網絡。那么,如何確定開發性金融在這個網絡化布局中的定位,并與其他融資形態有效配合,以發揮其獨特的優勢?對此,金琦認為,金融部門在推進“一帶一路”建設中,不僅要為項目提供市場化、“短平快”的融資支持,更應積極推動分享和應用開發性金融的經驗和理念,有效整合投資所在國政府與投資主體及合作各方的共同力量,有針對性地解決基礎設施建設等中長期投資項目的融資困境,有效推進和實現互聯互通和互利共贏。

  長期股權投資需解決好投資風險問題

  然而,傳統上我國金融支持企業“走出去”融資結構中,股權投資存在不足。隨著“一帶一路”建設的推進,更多具有公共屬性的中長期基礎設施建設項目以及投資數額大、回報周期長的能源資源、產業合作項目受到資產負債比率的制約,也迫切需要股權資金支持,這些對加強基礎設施建設中股權投資提出了要求。金琦稱,商業性資金都偏好于投資有抵押、有擔保、求償優先的債權,而不愿意投資高風險的股權。中長期基礎設施投資尤其是綠地投資面臨巨大的風險,長期股權投資需要解決好投資風險問題。

  因此,金琦認為,開發性金融的理念和經驗對股權投資具有很強的指導和借鑒意義。一方面,要充分整合所在國政府、多邊開發機構、各類金融機構和企業投資主體的力量,在制度設計上實現政府信用與市場化運作的有機結合,才能保障項目的順利實施,在實現項目自身財務收益的同時,實現項目投資的社會效益;另一方面,股權投資要支持企業獲取經營管理權,獲得對項目管理運營的更大控制力。另外,股權投資有利于增加投資方的談判籌碼,爭取更多中國元素,既能帶動國內經濟調整,又能帶動裝備制造業“走出去”,還能推動人民幣國際化,更好地實現“互利共贏”的目標。

  據金琦介紹,作為以股權投資為主的中長期開發投資基金,絲路基金成立兩年多來,一直堅持重點關注和支持“一帶一路”建設中兼具經濟效益、社會效益和產業價值的中長期基建項目,在“一帶一路”沿線國家和地區探索開展了一些以股權為主的投資實踐。目前,絲路基金承諾投資金額已達68億美元,股權投資占比接近80%,在股權投資方面進行了積極探索。

  金琦表示,絲路基金非常愿意借鑒開發性金融的成功實踐,與國內外各類金融機構共同合作,為構建合理可持續的中長期開發投資框架積極嘗試,為推進“一帶一路”建設作出應有貢獻。

編輯:明小玉

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